Jujuy, T. del Fuego, Misiones, Salta y E. Ros lideraron el crecimiento del crdito desde 2003

Capital Federal concentra 56,5% del crdito del pas y Provincia de Buenos Aires el 15,7%. La participacin es alta pero se redujo 10 puntos porcentuales en 8 aos. Subieron fuerte en cambio las provincias tursticas y sojeras.

Las economas regionales aumentaron notoriamente su participacin en el crdito durante la ltima dcada. Y ese incremento no es casual: el agro, el turismo y la industria manufacturera fueron los motores de la expansin econmica de la ltima dcada y esas actividades se concentraron principalmente en el interior del pas.

De acuerdo con datos del Banco Central de la Repblicas Argentina (BCRA), entre el segundo trimestre de 2011 y el mismo perodo de 2003, el crdito al sector privado no financiero se multiplic por 4 veces, pasando de $66.188 millones a $266.582 millones (eso signific un crecimiento de 302,8%). Sin embargo, hubo un conjunto de provincias donde el incremento registrado super con creces al promedio nacional.


El caso ms destacado es Jujuy, donde el crdito en los ltimos 8 aos se multiplic por 11,7 veces pasado de apenas $106 millones a $1.241 millones, tomando significancia en el financiamiento nacional. Ese crecimiento estuvo impulsado por el dinamismo que logr esa jurisdiccin de la mano principalmente del desarrollo turstico, que le permiti incrementar su frontera de produccin y reducir los niveles de desempleo y pobreza.

La segunda provincia de mayor crecimiento en las asignaciones de crdito fue Tierra del Fuego, donde el crdito se multiplic por 9,9 veces en el mismo periodo, impulsado por los mayores financiamientos para la fabricacin de maquinaria y equipo y material de transporte terrestre. La tercera jurisdiccin destacada en materia de crdito, fue Salta, donde el stock de financiamiento recibido por el sector privado no financiero se multiplic por 8,7 veces entre 2003 y 2011, impulsada por las mayores asignaciones hacia actividades extractivas y crditos a personas fsicas.


Fuente: IADER en base a datos del Boletn Estadstico del Banco Central de la Repblica Argentina

Una caracterstica del ciclo de crecimiento que atraviesa la argentina, es que en buena medida est liderado por aquellas jurisdicciones con menor participacin relativa en la economa. Se trata de un fenmeno muy positivo porque contribuye a una mejor distribucin del ingreso. Un indicador de ese proceso, es justamente las asignaciones de crdito. Donde ms creci el crdito en los ltimos ocho aos, es justamente donde menos peso tena.

Por caso, en la lista de crecimiento del crdito se ubica Misiones en cuarta posicin. Entre 2003 y 2011 el crdito en esa jurisdiccin se multiplic por 8,2 veces, alcanzando un stock de $2.791 millones hacia fines de junio pasado. Otras provincias con fuerte crecimiento fueron San Luis, donde el financiamiento al sector privado se multiplic por 7,8 veces con fuerte nfasis del financiamiento al sector productivo, Entre Ros con un aumento de 7,7 veces protagonizado por el agro, Santa Fe (7,4 veces), Tucumn y Chubut (casi 7 veces), Neuqun (6,6 veces) y Mendoza y Santa Cruz con 6,4 veces.

Hacia junio de 2011, el total de prstamos al Sector Privado no Financiero ascendi a $266.582 millones, $200.394 millones por encima del stock registrado hacia junio de 2003. De todos modos, a pesar que la mayor tasa de crecimiento se evidenci en aquellas provincias que menos participan del crdito nacional, el 53,5% del incremento en el stock de crdito registrado correspondi a financiaciones pautadas en entidades financieras de la Capital Federal, donde el crdito en ese perodo se multiplic por solo 3,5 veces aunque eso implic un aumento de $107.112 millones en las asignaciones al sector privado. En esta ciudad el stock de crdito al sector privado no financiero alcanz un total de $150.705 millones a fines del segundo trimestre de 2011, lo que signific una participacin de 56,5% en el stock total de crdito otorgado al sector privado del pas.

A pesar de que la Capital Federal concentra la mayor parte del crdito, desde 2003 registr una prdida de casi 10 puntos porcentuales de participacin a favor de jurisdicciones con baja relevancia crediticia. De todos modos, desde 2007 nuevamente la Ciudad de Buenos Aires comenz a ganar puntos de participacin lo que se impone como un indicador para analizar hacia adelante. Entre Capital Federal y Provincia de Buenos Aires explicaron juntas el 68,9% del aumento del crdito en el perodo analizado y concentran el 72,2% del crdito nacional.


Fuente: IADER en base a datos del Boletn Estadstico del Banco Central de la Repblica Argentina

Con un incremento de $14.670 millones, Santa F, fue la tercera jurisdiccin que ms aport al aumento del crdito observado entre el segundo trimestre de 2011 e iguales meses de 2003 alcanzando esta provincia un stock total de $16.973 millones. El cuarto lugar fue para Crdoba, donde el stock de prstamos aument en $11.873 millones alcanzando un monto total de $14.769 millones de crditos en cartera. Se trata en realidad de las cuatro jurisdicciones donde se concentra la mayor parte del crdito nacional (84,1%).

Participaciones
En trminos de participaciones porcentuales, entre 2003 y 2011, se produjeron las siguientes modificaciones:

  • De las 24 jurisdicciones analizadas, en 4 la participacin en el total de financiamiento baj entre 2003 y 2011 en tanto en las restantes 20 aument
  • La suba ms considerable ocurri en Santa Fe, donde la participacin en el total de crdito del pas aument 2,9 puntos porcentuales, de 3,5% en 2003 a 6,4% en 2011.
  • En segundo lugar se ubic Crdoba, donde la participacin aument 4,4 puntos porcentuales a 5,5.
  • Las jurisdicciones donde se redujo la participacin en el total de financiamiento del pas fueron: Ciudad de Buenos Aires, Provincia de Buenos Aires, San Juan y Catamarca.

Buenos Aires, 14 de Noviembre de 2011

DIEGO LO TARTARO PRESIDENTE IADER