En los últimos años asistimos a cambios vertiginosos de los mercados financieros por la operatoria virtual, esto trastocó todos los patrones de conducta y en cierta medida los éticos e imponen la prudencia y conocimiento técnico de su funcionamiento para entrar en ellos.
Hoy pareciera que todo esta encaminado a lo virtual, pero cuidado que la virtualidad es valedera siempre que se transforme en real porque de lo contrario es solo una utopía, el hombre es real y tangible y tiene necesidades y problemas reales y tangibles, las utopías solo las deja para la imaginación.
Decimos esto porque se nos quieren imponer monedadas virtuales o criptomonedas entendiendo que las mismas son y pueden resultar más solidadas y seguras que el dólar o el euro, a nuestro entender es un falso concepto que solo es viable en mercados muy limitados y volátiles, que permiten generar grandes maniobras especulativas dada a su sofisticación y complejidad y sí dejan a su paso tendales de defraudados, quebrados y desposeídos, es decir monedas virtuales que se transforman en perdidas reales.
Los mercados poseen una ingeniería financiera tan imaginativa y proceden de manera tan dinámica creando nuevos instrumentos y derivados financieros que permiten en muchos casos dada su complejidad ser manipulados por unos pocos en detrimento y perjuicio del resto de los operadores, la tecnología hoy permite operar simultáneamente a nivel mundial, esto a su vez por los diferentes husos horarios permiten ganancias o perdidas inmediatas, esto significa que la conectividad y la información juegan un papel decisivo, si bien todos los mercados son eminentemente dinámicos, esto reitero posiciona a algunos muy ventajosamente en detrimento de otros que terminan excluidos o liquidados del mercado.
Esto ya se vivo en el 2007 con la titulización de hipotecas “subprime” o de alto riesgo que si bien no eran virtuales generaron ilusiones virtuales dado a que confluyeron algunos factores que terminaron llevándolas inevitablemente a la quiebra arrastrando en su camino a colosos financieros como Lehman Brothers y pusieron en riesgo a todo el sistema bancario-financiero mundial.
La irrupción de las criptomonedas en el mercado financiero debe enmarcarse dentro de un contexto del que no debe escapar a nuestro análisis las particularidades que caracterizan a estos mercados que en muchos casos y oportunidades se convierten en eminentemente especulativos, esto los hace muy vulnerables y riesgosos.
Los mercados financieros tradicionales están sumamente regulados y controlados, esto da seguridad y transparencia a sus operaciones, el propósito es preservar la estabilidad financiera y proteger a los inversores. El mercado de las criptomonedas hizo su aparición en el 2008, su regulación difiere según los países, por ejemplo en EE.UU no existe una legislación federal si las hay en algunos Estados, la Unión Europea más conservadora trabaja en nuevas regulaciones y en Asia se han intensificado las regulaciones con el propósito de atraer inversores institucionales y consolidar el mercado.
Dos hechos alteraron de forma precipitada y trascendente la economía mundial, primero la pandemia luego la invasión rusa a Ucrania que generaron una crisis que obligo a los gobiernos asumir gastos extraordinarios que en muchos casos afrontaron con emisión monetaria, provocando así inflación generalizada que se trata de controlar mediante la suba de tasas de interés, alterando los mercados y afectando exponencialmente a las criptomonedas.
Estos activos financieros en los últimos años crearon un frenesí especulativo que por los hechos arriba expuestos pareciera los ponen en un abrupto fin de fiesta, dado a que las circunstancias actuales disminuyeron su liquidez, simultáneamente las hicieron más inestables, potenciaron su volatilidad provocando descalabros financieros. Esto sin duda llevará a una depuración y recomposición del mercado de las criptomonedas. Estos conceptos pueden ser interpretados o parecer anacrónicos, acepto la calificación pero cualquier operador con experiencia en mercados financieros conoce la vulnerabilidad y volatilidad de los mismos, esto indubitablemente expone al operador a riesgos que debe evaluar con información, conocimiento y celeridad, ahora bien esto no esta al alcance de cualquier operador, por otra parte tienen por competidores a Fondos de Inversión y Grupos Financieros. que tienen información privilegiada o pueden generarla según sus intereses y conveniencia, contando con fondos ilimitados para especular y manipular el mercado, esto limita el negocio a que se circunscriba a un selecto grupo de mega capitales dejando fuera de la cancha al resto, que a la postre se transforman en el pato de la boda.
Como se podrá comprender no es un juego justo, ni equilibrado, por lo tanto debemos reformular nuestro actual concepto de la operatoria en dichos mercados y reformular su funcionamiento con regulaciones y controles que los hagan más entendibles, seguros para los inversores no especuladores que buscan activos donde buscar refugio. Los conceptos arriba expuestos suman fundamentos al porque de nuestra permanente predica a favor de las Bolsas Regionales que si pueden y deben ser el vehiculo más eficaz y seguro para empresas e inversores locales que potenciaran y desarrollaran nuestras economías regionales.
Poder y dinero son dos factores que se retroalimentan mutuamente y que a través de los tiempos dominaron al hombre y el mundo. El gobernante demostraba poder y ofrecía confiabilidad de forma única y simultanea con la moneda donde estaba su imagen. El estado demuestra su estabilidad por medio de la moneda sana y confiable que le da poder y control. Ahora los gurúes en la informática pretenden indirectamente ocupar con las criptomonedas espacios de poder que son función indelegable del Estado. La tecnología transformó al mundo en extremadamente dinámico, esto nos impone que a la hora de hacer nuestras inversiones financieras procedamos con serenidad y prudencia para evaluar y analizar con cierta previsibilidad el resultado de nuestra inversión, recién después si actuar con la máxima celeridad para operar.
En esta nota se insiste términos como: especulativos, vulnerabilidad, volatilidad imprevisibilidad, conocimiento, información, prudencia, celeridad, todos son conceptos fundamentales que identifican y caracterizan la operatoria de estos mercados financieros y en mayor medida el de las criptomonredas, por ello al momento de evaluar invertir en ellas estos conceptos nunca deben ser soslayados, porque de lo contrario indefectiblemente nos conducirán al quebranto.
Finalmente cuidado en dejarse seducir por los cantos de sirena de ganancias fantasiosas que las misma siempre se transforman en perdidas reales, ciertas y ruinosas.
Buenos Aires, 30 de mayo de 2022 Diego Lo Tártaro Presidente de IADER